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1、危险财政人口2025年10月4日,高市早苗在自民党总裁选举决选投票中以185票对156票击败小泉进次郎,成为自民党第29任总裁。经过紧张的共同协调,高市早苗于10月21日正式就任日本第104任首相,成为日本宪政史上第一位女首相。然而,这一历史时刻的光环并不能掩盖经济政策的危险。当地时间2025年10月21日,日本大阪,《读卖新闻》报道称,日本国会选举自民党总裁高市早苗为首相。视觉中国 土皋市提出的“健康经济学”是在“日本经济强化计划”之上,但本质上是严厉的财政人口。他的“三支箭”——大胆的货币宽松、灵活的财政支出、大规模的危机法力投入gement - 触及日本财政的症结。最令人担忧的是他毫无瑕疵地宣称,在达到2%的通胀目标之前,他将冻结核心余额的黑字目标。预计2025年日本政府债务将达到GDP的235%,位居发达国家之首。在这种情况下,借太多钱在财政上无异于自杀。他甚至公开批评日本央行的利率政策,声称“今天加息是愚蠢的”。这种对央行独立性的粗暴干预暴露了经济思维的危险。在全球主要央行纷纷收紧货币政策的背景下,日本持续的超宽松政策只会加剧日元贬值,推高进口价格。 2. 右翼的危险联盟反映了财政人口。市政府的政治基础正在发生危险的变化。公明党的智慧退出联合政府并由日本维新会取代。这次政治重组的特点是日本政治迅速向右翼财政民众倾斜。光复会本身就是一个极右民粹主义财政政党。尽管它主张“自我减免改革”(self-reduction Reform)和行政效率,但其主要政策——大幅减税、取消各种规定以及“错误这个政府”的强烈观念——实质上是另一种形式的财政不负责任。这种“民粹联盟”的形成是极其危险的。社会上的“减税至上”与“高消费”看似矛盾,实则目标一致——都牺牲财政稳健性来取悦选民。改革社会通过削减公务员和行政成本来推动减税,但减税远没有造成税收损失;高市的支持者借债来增加支出。结果两者结合起来是不可避免的:大幅减税的同时增加支出,财政赤字将以前所未有的速度扩大。如果没有公明党相对理性的制衡力量,日本政治将彻底丧失财政纪律的最后一道防线。更令人担忧的是,即使在自民党内部,副总裁麻生太郎作为财政纪律派的代表,其影响力也会被这个右翼联盟削弱。高市曾批评“财政当局对主要收入和财政支出的执念,导致安倍内阁的财政部署被放弃了一半”,如今在改革委员会的支持下,他自信地向党内的财政保守派发起挑战。这种政治格局的剧变预示着日本财政金融进入了前所未有的时期。 三、金融幻象与债务陷阱 高市场知道价格上涨这是人们最紧迫的问题,所以它开出大笔支票:扩大地方交付资金,支持医疗护士加薪,以及将车辆从临时石油税率中取消等等。这些措施很棒,但钱从哪里来?他提出的增加收入——将财政收入税从20%提高到30%、纠正特别税收措施等——无法覆盖巨额支出。更重要的是,在改革委员会的压力下,随着选民对减税的期望得到满足,减税议程将不断扩大。这种财政算术是无法平衡的。最终我们只能指望发行更多国债,将负担转嫁给子孙后代。 “经济经济学”的主要谬误在于,它假设通过大规模财政刺激可以实现经济高增长,然后通过增税来实现财政改善。这种“先花钱,后赚钱”的逻辑并没有在人口老龄化、潜在增长率下降的日本发挥作用。日本的结构性问题——人口减少、生产力低下、缺乏创新——无法通过印钞和发行国债来解决。相反,过多的刺激只会引发错误的起义,拖延必要的结构性改革,并使问题变得更糟。当地时间2025年10月21日,日本东京,新当选首相高市早苗(中)抵达首相官邸。视觉中国 图4.严酷的市场判断和国际压力。股市在高位选出后短暂上涨,但很快就被现实恢复到原来的样子。所谓的“高位贸易”(高一贸易)昙花一现,完美说明了市场对其政策缺乏信心。投资者清楚地认识到,在日本目前的财政形势下,进一步的财政扩张对于喝点酒至关重要。来解渴。国际评级机构和外国投资者更关心。当日本国债失去市场信心时,利率上升会让债务滚雪球越滚越大。希腊债务危机的教训依然历历在目。在特朗普重返白宫的背景下,高适的政策显得更加不合适。美国正在关注卡克问题贸易逆差。此时日本大搞财政扩张和货币宽松,势必导致日元进一步贬值,加剧美国贸易失衡,并可能引发新一轮贸易摩擦。与此同时,在七国集团国家普遍强调财政纪律的今天,日本却倾向于将其孤立于国际社会之外。国际货币基金组织和经合组织多次警告日本金融风险,但高端市场却充耳不闻耳朵。这种傲慢将会付出代价。五、代际背叛与历史判断 最令人愤慨的是,高市场政策是对代际公平的彻底背叛。他口口声声要让“18岁的青少年和新生儿对日本的未来充满希望”,但实际上却给他们戴上了沉重的枷锁。目前日本的年轻人正背负着沉重的养老金负担,而高市场会给他们增加更多的国债负担。这是赤裸裸的代际剥削。他的政策非但没有创造希望,反而正在摧毁未来。高市早苗即将成为日本历史上第一位女首相,但如果她执意推行“早苗经济”,她也可能成为推动日本陷入金融崩溃的罪魁祸首。历史不会因为性别上限被打破而放过她。当债务危机最终爆发,当日元崩溃,通货膨胀失控,当年轻人被压垮的这一代人,人们会记得是谁在 2025 年秋天将日本推向凯拉曼。日本正站在十字路口。我们应该选择困难但必要的财政和结构改革组合,还是简单但危险的财政放纵和印钞?高市早苗显然选择了后者。这不是勇气,而是怯懦;不是变化而是人口变化;这不是对国家的责任,而是对历史的背叛。日本需要的不是财政冒险家,而是勇于面对真相、推动改革的真正政治家。不幸的是,高市早苗显然不是那样的人。他的当选可能标志着日本最后一道财政防线的崩溃。 (本文作者是庆应义塾大学经济学博士、日本专修大学经济系教授,其新书《战争与金融》已由浙江人民出版社出版。)返回搜狐查看更多